化工行业:原油价格整体继续上调 化工产品价格走势见好

苯乙烯、粘胶、工程塑料、PVC、MDI、天胶、镍盐以及聚氨酯上游等;而跌幅明显的产品主要为合成橡胶、PA66、液氯、硫磺、合成橡胶、软硬泡聚醚以及草甘膦等。

行业信息

1、根据“十三五”规划,中国化纤产量的年均增速目标将由“十二五”期间的9.2%调整为3.6%,产业用化纤的比例从目前的28%提高到33%,高性能纤维有效产能达到26万吨,生物基纤维有效产能超过90万吨;

2、11部门推进成品油升级,明年全国施行国五标准。

市场表现及投资策略

2月19日-2月26日,大盘整体以弱势震荡下行为主,期间沪深300下跌3.39%,申万化工期间下跌4.09%,跑输沪深3000.70个百分点,在申万28个行业中排名第9位;所观测的22个子行业,除纺织化学品、石油贸易和合成革三个行业分别上涨3.74%、3.54%和2.30%外,其余行业全部下跌,其中,复合肥、粘胶、维纶、农药和涂料油漆五个子行业跌幅靠前,分别下跌7.90%、7.71%、7.36%、6.98%和6.69%。

目前行业整体估值为32.68倍,相对于沪深300的估值溢价率为217.90%,行业估值和溢价率较上周大幅下调,但行业整体估值依然无优势。

本周大盘大幅下挫,化工行业未能幸免,多数个股大幅回调,一些前期涨幅较大的个股下跌较为严重,建议更多关注基本面变化,基本面较好的标的可重点关注;此外,目前周期性化工产品出现了一季度复苏迹象,部分产品提价明显,投资者可适当把握交易性投资机会。我们依然看好农化行业的季节性投资机会,以及锂电池材料、新材料等政策重点支持行业的长期投资机会。股票池推荐:兄弟科技、史丹利、沧州明珠、石大胜华、利尔化学。

作者:渤海证券

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